Il divieto cinese di esportare metalli rari potrebbe dare impulso all'ETF REMX di VanEck

Le tensioni tra Stati Uniti e Cina potrebbero sostenere guadagni significativi nei prezzi dei metalli delle terre rare, il che potrebbe essere un vantaggio per gli ETF come il VanEck Rare Earth and Strategic Metals UCITS ETF (REMX).

I minerali di germanio sono rari, un sottoprodotto della produzione di zinco e delle ceneri volanti di carbone. La Cina produce circa il 60% del germanio mondiale. Un altro metallo, il gallio, deriva dalla lavorazione della bauxite, l'ingrediente principale nella produzione dell'alluminio. La Cina produce oltre l'80% del gallio mondiale.

Il germanio e il gallio hanno molte applicazioni high-tech, dai cavi in ​​fibra ottica e tralicci per telecomunicazioni 5G alla termografia di livello militare, laser, LED, pannelli solari satellitari e magneti in terre rare nei motori dei veicoli elettrici. Molti semiconduttori richiedono germanio e gallio.

Gli Stati Uniti hanno scorte strategiche di germanio ma non scorte di gallio. Le recenti mosse del governo cinese causeranno un aumento dei prezzi del germanio e del gallio illiquidi e una diminuzione della disponibilità. Nel frattempo, il controllo cinese dei metalli delle terre rare potrebbe far salire i 17 metalli delle terre rare, compresi i 15 lantanidi, sulla tavola periodica, e i prezzi dello scandio e dell’ittrio alle stelle man mano che le disponibilità si esauriscono.

Il 3 luglio, i funzionari cinesi hanno annunciato restrizioni all’esportazione di gallio e germanio per quelli che hanno definito motivi di sicurezza nazionale. La mossa è stata significativa ma non inaspettata, date le applicazioni tecnologiche militari del metallo. Le restrizioni potrebbero essere il primo passo per la Cina poiché le relazioni con gli Stati Uniti continuano a deteriorarsi.

La popolazione e la crescita della Cina negli ultimi decenni l'hanno resa il principale consumatore mondiale di materie prime. La Cina ha trascorso anni a garantire l’approvvigionamento di materie prime in tutto il mondo attraverso joint venture strategiche e investimenti nei paesi produttori di materie prime.

La Cina ha una posizione dominante nella produzione e nella lavorazione dei metalli delle terre rare a livello mondiale.

Grafico 1: Distribuzione della produzione di terre rare a livello mondiale al 2022, per paese

Source: Statista

Il grafico 1 illustra la quota di mercato del 70% della Cina nella produzione di metalli delle terre rare nel 2022. I metalli delle terre rare sono materie prime illiquide che non vengono scambiate nelle borse mondiali dei futures sulle materie prime. Tuttavia, sono le materie prime che supportano molte tecnologie attuali ed emergenti.

Se le restrizioni cinesi all’esportazione di germanio e gallio rappresentano il primo passo per escludere gli Stati Uniti e i suoi alleati dalle materie prime critiche sotto il suo controllo, i metalli delle terre rare potrebbero essere il prossimo.

L’amministrazione statunitense ha pubblicato nel febbraio 2022 una scheda informativa sulla garanzia di una catena di approvvigionamento made in America per i minerali critici. Gli Stati Uniti e l’Europa si stanno affannando per accumulare queste materie prime attraverso la produzione interna e gli acquisti strategici.

Tuttavia, le restrizioni cinesi alle esportazioni che colpiscono i metalli delle terre rare potrebbero far salire i prezzi alle stelle e diminuire le disponibilità.

REMX, che replica l'indice MVIS Global Rare Earth/Strategic Metals, investe attualmente in 28 società che producono e lavorano terre rare e altri metalli strategici.

Fonte: VanEck

Attualmente circa il 35,1% è investito in aziende cinesi. Tuttavia, REMX ha investito oltre il 48,8% in produttori e trasformatori australiani e statunitensi.

Lanciato nel settembre 2021 con un rapporto di spesa totale (TER) dello 0,59%, REMX ha raccolto un patrimonio in gestione (AUM) di 139 milioni di dollari.

Se e quando la Cina annuncerà restrizioni all’esportazione di metalli delle terre rare, REMX potrebbe aumentare poiché gli investitori si renderanno conto che i prezzi dei metalli aumenteranno e le disponibilità potrebbero scarseggiare.

Questo articolo è stato originariamente pubblicato su ETF.com